L’avenir des paiements : Anton Kornilov nous éclaire sur les prochaines étapes
Anton Kornilov, conseiller en paiements, partage son point de vue sur le paysage actuel des paiements : des principaux défis et changements réglementaires aux frictions transfrontalières, à la dynamique d’équipe et à l’avenir des stablecoins.
Anton, pourriez-vous commencer par nous parler un peu de vous et de votre parcours professionnel ?
Si je devais me décrire en deux mots, ce serait « paiements » et « équipes ». J’ai passé plus de 25 ans dans le secteur des paiements, occupant des postes de direction régionaux et internationaux chez Mastercard et American Express. Durant cette période, j’ai travaillé sur l’ensemble du spectre des paiements — nationaux et internationaux, par carte et de compte à compte, B2C et B2B — mon activité étant principalement axée sur l’évolution de la réglementation, l’expansion des marchés et la diversification des sources de revenus. En tant que fondatrice de Kernel Acumen, j’accompagne les entreprises dans leur transformation globale des paiements. Mon expertise couvre la conception de la stratégie de commercialisation, la stratégie de partenariat, la commercialisation et l’alignement de l’innovation sur les exigences réglementaires.
Le travail d’équipe a été un fil conducteur tout au long de ma carrière. J’ai bâti, dirigé et appris au sein d’équipes multiculturelles et diversifiées à travers le monde. Mais cette passion ne se limite pas au monde des affaires. Je suis également une joueuse et entraîneuse de volley-ball de longue date, et actuellement membre du conseil d’administration de Volleyball England. Le volley-ball a toujours fait partie intégrante de ma vie et a façonné ma vision du leadership, de la résilience et de la performance collective.
Pour moi, les paiements sont désormais incontestablement un travail d’équipe. Les organisations qui façonneront la prochaine étape des paiements sont celles qui sauront traduire leur stratégie en actions concrètes grâce à des partenariats, l’interopérabilité et la résolution collaborative des problèmes. Plus aucun acteur ne peut y parvenir seul.
Quels sont les défis les plus urgents auxquels les banques et les fintechs sont confrontées dans l’écosystème des paiements actuel ?
La plupart des défis qui façonnent l’écosystème des paiements actuel ne sont pas nouveaux ; il s’agit de problèmes structurels qui ressurgissent au gré de l’évolution technologique, du renforcement de la réglementation et de l’évolution des attentes des clients. Les banques et les fintechs les vivent différemment, mais les thèmes sous-jacents restent les mêmes.
Tout d’abord, la modernisation technologique demeure une contrainte majeure. Les banques conservent une complexité héritée importante. Une étude du BCG de 2025 révèle que plus de 60 % des dépenses technologiques des banques sont consacrées à la maintenance des systèmes existants, ce qui limite considérablement les possibilités de transformation . Les fintechs, quant à elles, évoluent plus rapidement, mais doivent adapter leurs systèmes de résilience et de contrôle à mesure qu’elles se développent.
Deuxièmement, les exigences réglementaires et de conformité absorbent une part disproportionnée des ressources. La conformité est désormais un processus continu. Le BCG estime que plus de 10 % des budgets informatiques des banques sont consacrés aux obligations réglementaires, et ce fardeau se perpétue à chaque nouvelle exigence. Les fintechs sont confrontées à des pressions différentes – licences, exigences en matière de fonds propres, résilience opérationnelle – mais le problème reste le même : la réglementation s’étend plus vite que sa simplification.
Troisièmement, les attentes des clients et l’accès à ces derniers évoluent plus vite que l’écosystème ne peut s’adapter. Consommateurs et entreprises exigent des paiements instantanés, intuitifs et fluides sur tous les canaux. Parallèlement, l’accès au client est devenu plus concurrentiel. Les banques doivent répondre à un large éventail d’attentes au sein de divers segments ; les fintechs peuvent se spécialiser de manière pointue, mais doivent se battre pour se faire une place sur un marché de plus en plus saturé. Dans le secteur des paiements, la maîtrise de l’expérience client influence à la fois la confiance et la rentabilité.
Quels sont selon vous les principaux défis des paiements transfrontaliers aujourd’hui ?
Les paiements transfrontaliers ont connu de réels progrès, mais l’écart entre les ambitions et la réalité persiste. Comme le montre le dernier rapport d’étape du G20, des problèmes liés à la rapidité, au coût, à la transparence et à l’accès demeurent, malgré des avancées significatives dans de nombreuses initiatives mondiales.
L’écosystème lui-même s’est complexifié. Les paiements transfrontaliers impliquent désormais les banques, les prestataires de services de paiement, les opérateurs de monnaie mobile, les systèmes régionaux, les portefeuilles électroniques et les nouveaux modèles basés sur les jetons. Cela offre un plus grand choix, mais aussi une plus grande fragmentation, notamment pour les transactions du premier et du dernier kilomètre.
Les promesses technologiques progressent plus vite que leur intégration concrète. Des innovations telles que les stablecoins et la monnaie tokenisée recèlent un réel potentiel, mais la plupart n’en sont qu’à leurs débuts. Elles dépendent encore de la liquidité, de la conformité et de l’interopérabilité avec les systèmes nationaux – ou nécessitent des changements profonds dans les comportements des consommateurs et des entreprises – avant de pouvoir relever les défis transfrontaliers à grande échelle.
Enfin, les différences structurelles entre les juridictions continuent de créer des frictions. Les paiements transfrontaliers dépendent d’une harmonisation des réglementations et des marchés, or les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent, les régimes de protection des données, les modèles d’agrément, le contrôle des capitaux et les règles de change varient considérablement d’un pays à l’autre. Le niveau de maturité des systèmes de paiement nationaux diffère également de manière significative, tout comme les besoins et les comportements des utilisateurs finaux. Les marchés émetteurs, tels que le Royaume-Uni, l’UE et les États-Unis, sont fortement axés sur le numérique et bancarisés ; les marchés récepteurs s’appuient souvent sur des réseaux de retrait d’espèces, des écosystèmes de monnaie mobile, des régimes d’identité variés et des dynamiques de confiance différentes. Cette diversité de conditions rend impossible la mise en œuvre de solutions uniques pour les paiements transfrontaliers.
Y a-t-il des sujets ou des tendances que vous jugez survalorisés – ou sous-exploités – par le secteur en ce moment ?
Je pense que nous avons parfois tendance à survaloriser les solutions technologiques miracles et à négliger l’évolution démographique et comportementale des consommateurs. Nombre d’innovations sont encore conçues pour répondre aux besoins des baby-boomers et des millennials, mais ce sont la génération Z, et bientôt la génération Alpha, qui façonneront les paiements de la prochaine décennie. Chaque génération redéfinit les paiements en fonction de son expérience : les baby-boomers ont adopté les cartes, les millennials ont impulsé le e-commerce et les portefeuilles électroniques, la génération Z attend des expériences intégrées, sociales, transfrontalières et même compatibles avec les cryptomonnaies – et est plus encline à partager ses données si elle y trouve un avantage clair ou une valeur ajoutée personnalisée. La génération Alpha sera instantanée, invisible et native de l’IA par défaut. Ces changements comportementaux ne sont pas spectaculaires, mais ils sont irréversibles et détermineront quelles innovations se développeront et quels modèles économiques perdureront.
Quels changements réglementaires récents ou à venir ont le plus grand impact sur l’innovation dans le domaine des paiements ?
Au Royaume-Uni, dans l’UE, aux États-Unis et de plus en plus à l’échelle mondiale, trois thèmes réglementaires se dégagent.
Tout d’abord, la réglementation axée sur le consommateur s’accélère. On observe une volonté accrue de protéger les consommateurs et de faire respecter leurs droits : le régime de remboursement des fraudes liées aux applications mobiles au Royaume-Uni, des cadres d’accès aux données plus larges comme la DSP3/PSR, le projet Smart Data au Royaume-Uni et la section 1033 aux États-Unis (dès qu’elle sera de nouveau mise en œuvre). Tous ces éléments renforcent le pouvoir du consommateur, lui offrant un meilleur contrôle de ses données, une plus grande transparence et une protection plus cohérente sur tous les canaux numériques.
Deuxièmement, la réglementation des infrastructures sous-jacentes redéfinit l’innovation. Les obligations de paiement instantané en Europe, les mises à niveau du système Faster Payments au Royaume-Uni et le succès initial de FedNow aux États-Unis modifient les attentes en matière de rapidité de règlement et de tarification des infrastructures traditionnelles. Parallèlement, les stablecoins et les monnaies tokenisées intègrent le périmètre réglementé via MiCA dans l’UE, le GENIUS Act aux États-Unis et les cadres réglementaires émergents au Royaume-Uni et sur plusieurs marchés asiatiques et du Golfe. Ces règles détermineront comment les nouvelles formes de valeur numérique pourront interagir en toute sécurité avec les systèmes de paiement existants.
Enfin, les enjeux de concurrence et de souveraineté prennent une place de plus en plus importante. Des interventions telles que les examens des frais de système et de traitement menés par le PSR britannique, le règlement des commissions d’interchange des cartes de crédit aux États-Unis et la volonté de l’Europe d’accroître sa souveraineté en matière de paiements redessinent le paysage concurrentiel. Elles influencent la tarification, les modèles économiques et l’équilibre entre les systèmes mondiaux, les infrastructures nationales et les alternatives émergentes. Dans bien des cas, la politique de concurrence devient aussi importante que la technologie pour déterminer où l’innovation peut véritablement s’implanter.
Au-delà de la technologie, comment ces changements et réglementations affectent-ils les personnes et les équipes au sein des institutions financières et des fintechs ?
L’impact majeur réside dans la nécessité d’une collaboration beaucoup plus étroite entre les équipes produit, risques, conformité, ingénierie, trésorerie et opérations. Des initiatives telles que le remboursement des fraudes liées aux applications mobiles au Royaume-Uni, le règlement européen sur les paiements instantanés ou les nouveaux cadres réglementaires pour les stablecoins ne peuvent être mises en œuvre de manière cloisonnée ; elles exigent une harmonisation globale des contrôles, des parcours clients et des aspects économiques. Les équipes ont de plus en plus besoin de personnes capables de traduire la réglementation en décisions de conception, et non plus seulement en tâches de conformité. Cela valorise les équipes capables de travailler de manière transversale, en traduisant les politiques en parcours clients, les contrôles en choix de produits et les objectifs commerciaux en solutions conformes. Les paiements ont toujours été un travail d’équipe, mais aujourd’hui, le niveau de coordination requis est plus élevé que jamais. Les organisations qui réussiront seront celles qui constitueront des équipes capables de gérer ensemble cette complexité.
Comment voyez-vous l’évolution des stablecoins dans le secteur des paiements — en termes de rôle actuel, de potentiel de transformation et de modèles commerciaux les plus susceptibles de se développer ?
Aujourd’hui, la plupart des activités liées aux stablecoins se concentrent au sein de l’écosystème des actifs numériques. Ils servent au trading, aux opérations de trésorerie et aux paiements entre plateformes et utilisateurs. Leur utilisation dans les paiements grand public et interentreprises reste limitée, et dans de nombreux commerces de détail, les infrastructures traditionnelles sont déjà performantes. Le véritable potentiel des stablecoins réside dans leur capacité à résoudre un problème d’inefficacité spécifique et persistant pour l’utilisateur final.
C’est pourquoi je vois un fort potentiel dans les paiements interentreprises (B2B), un segment où les frictions demeurent importantes. Les entreprises fonctionnent avec des factures, des conditions de paiement, des paiements partiels, des approbations et des données de virement détaillées. Aux États-Unis, où les chèques restent courants, ces inefficacités sont encore plus flagrantes. Grâce à un cadre réglementaire désormais en place, les États-Unis pourraient devenir un terrain d’expérimentation crucial pour l’innovation à grande échelle basée sur les stablecoins.
Je suis convaincu que les stablecoins vont transformer les paiements dans les domaines où les infrastructures actuelles sont défaillantes, notamment pour les transactions interentreprises nationales et internationales. Leur impact ne proviendra pas du remplacement des systèmes traditionnels, mais de la résolution de problèmes concrets liés aux flux de travail. En réduisant significativement les frictions et en harmonisant plus étroitement les paiements, les données et les règlements, les stablecoins peuvent apporter des améliorations que les infrastructures traditionnelles peinent à égaler.
